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ETF 是什麼?

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ETF是什么?一文告诉你如何投资ETF

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ETF (Exchange Traded Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金,具有费用低廉、交易方便快捷、组合透明等优势,同时具有特殊的申购赎回机制。它具有以下几种特点:

  1. 费用低廉。管理费率低廉,股票ETF中绝大多数费率为0.5%;无印花税,场内交易只需交易佣金;
  2. 交易方便快捷。通过交易所挂牌买卖,和股票和封闭式基金类似,成交效率高,部分基金可实现T+0交易,与传统指数型基金相比,可快速把握盘中机会;
  3. 组合透明、跟踪效率高。组合成分公开透明(每日公布申购赎回清单PCF、每15S公布实时参考净值IOPV、份额每日公布),现金拖累低,投资仓位高,接近100%,跟踪效率高、效果好;
  4. 套利机制。套利机制的存在,使得基金净值和二级市场交易价格趋于一致;
  5. 特有的申购赎回机制。投资需要通过一篮子股票申购ETF份额,赎回ETF换成一篮子股票;

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什麼是ETF? 日盛理財學園

ETF可以分散投資風險

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ETF 是什麼?

上交所发布

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“交易型开放式指数证券投资基金”(Exchange Traded Fund,以下简称ETF),简称“交易型开放式指数基金”,又称“交易所交易基金”。

ETF通常由基金管理公司管理,基金资产为一篮子股票组合,组合中的股票种类与某一特定指数(如上证50指数)包含的成份股票相同,股票数量比例与该 指数的成份股构成比例一致。例如,上证50指数包含中国银行、中国石化等50只股票,上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国银行、中国石化等50只 股票,且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说,指数不变,ETF的股票组合不变;指数调整,ETF投资组合要作相应调整。

ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况,公布“实物申购与赎回”清单(也称“一篮子股票档案文件”)。投资人可依据清单内容,将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF;以上流程将创造出新的ETF,使得ETF在外流通量增加,称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序,使得ETF在外流通量减少,也就是投资人将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。
ETF的实物申购与赎回只能以实物交付,只有在个别情况下(例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买),可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。
ETF“实物申购、赎回”的交易对手方是投资者和基金。示意图如下:
申购示意图