分类
外匯交易如何獲利

如何学习股票期权?

© 2015 东海期货有限责任公司 版权所有 All Rights Reserved|本网站已支持

什么是期权合约?

例如,假设 Alice 以 50 美元的价格买入了 100 股股票,希望市场价能上涨。但为了对冲股价下跌的可能性,她决定买入行权价格为 48 美元的看跌期权,每股支付 2 美元的权利金。如果市场转为熊市,股价跌至 35 美元,则 Alice可以行使合约以减轻损失,以 48 美元每股而非 35 美元每股的价格出售股票。但如果市场转为牛市,那么她就不需要行使合约,只会损失已支付的权利金(每股 2 美元)。

这样,Alice 将以 52 美元的价格实现 收支平衡(每股 50 美元 + 2 美元),而她的损失将封顶为 400 美元(已付的 200 美元权利金,加上假如以 48 美元每股的价格出售股票,最多亏损的 200 美元)。

如何学习股票期权?

期权交易中,买卖双方的权利义务不同,使买卖双方面临着不同的风险状况。虽然期权买方的风险有限,但其亏损的比例却有可能是 100% ,期权卖方可以收到权利金,一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高,尽管期货的价格不可能跌至零,也不可能无限上涨,但从资金管理的角度来讲,对于许多交易者来说,此时的损失已相当于 “ 无限 ” 了,因此期权对于投资者有相当高的要求。

投资者在开户机构所持有的证券市值与资金账户可用余额,合计不低于 50 万元。

期权开户则是“旧人笑新人哭”。投资新手即使有 50 万也没法立即参与,完成人生第一次开户后还须积攒 6 个月的交易经验。

具不具备期权基础知识,考试说了算:全程监控、不得替考, 80 分的及格线。对于想一次通过三级的个人投资者,抓紧学习之余还得预留出每级 30 分钟总计 90 分钟的考试时间。至于考试题目则是从上证所几千道的题库中随机抽取,包含如 “ 二叉树定价是谁提出的? ” 的史实性题目。

对于风险承受能力的标准,不同机构描述各异,如华泰证券要求风险测评结果为 “ 高风险承受能力 ” ,东莞证券则要求 “ 风险偏好为成长型、积极型 ” ,但均要求投资者适当性评估得分为 90 分以上。具体的评估项目包括投资者的年龄、学历等基本情况;融资融券或股指期货交易经历、期权模拟交易经历;资产或收入证明等投资者财务状况;个人信用报告等诚信状况。

“五有”之外,还需要“一无”,即无不良记录。在上述投资者适当性评估中,信用不佳本就可能导致得分不够 90 ,上证所再单列一条可见信用的重要性。此外, “ 法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形 ” 也使很多从业人员被排除在外。

什么是期权合约?

例如,假设 Alice 以 50 美元的价格买入了 100 股股票,希望市场价能上涨。但为了对冲股价下跌的可能性,她决定买入行权价格为 48 美元的看跌期权,每股支付 2 美元的权利金。如果市场转为熊市,股价跌至 35 美元,则 Alice可以行使合约以减轻损失,以 48 美元每股而非 35 美元每股的价格出售股票。但如果市场转为牛市,那么她就不需要行使合约,只会损失已支付的权利金(每股 2 美元)。

这样,Alice 将以 52 美元的价格实现 收支平衡(每股 50 美元 + 2 美元),而她的损失将封顶为 400 美元(已付的 200 美元权利金,加上假如以 48 美元每股的价格出售股票,最多亏损的 200 美元)。

如何学习股票期权?

1. 买入看涨期权(Long Call)

2.买入看跌期权(Long Put)

3. 配对看跌期权(Married 如何学习股票期权? Put)

4. 买入保护性看跌期权(如何学习股票期权? Protective Put)

5. 卖出持股看涨期权(Covered Call)

6. 卖出现金担保看跌期权(如何学习股票期权? Cash-Secured Put)

7. 牛市看涨期权价差(bull call spread)

8. 熊市看跌期权价差(Bear Put Spread)

© 2015 东海期货有限责任公司 版权所有 All Rights Reserved|本网站已支持