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外匯交易如何獲利

金融衍生品量化交易方法和量化交易系统

咖啡C 期货的日线图

CN102339452A - 金融衍生品量化交易方法和量化交易系统 - Google Patents

Publication number CN102339452A CN102339452A CN2011103533911A CN201110353391A CN102339452A CN 金融衍生品量化交易方法和量化交易系统 102339452 A CN102339452 A CN 102339452A CN 2011103533911 A CN2011103533911 A CN 2011103533911A CN 201110353391 A CN201110353391 A CN 201110353391A CN 102339452 A CN102339452 A CN 102339452A Authority CN China Prior art keywords risk value investor transaction trading Prior art date 2011-11-09 Legal status (The legal status is an assumption and is not a legal conclusion. Google has not performed a legal analysis and makes no representation as to the accuracy of the status listed.) Pending Application number CN2011103533911A Other languages English ( en ) Inventor 曾祥洪 Original Assignee 曾祥洪 Priority date (The priority date is 金融衍生品量化交易方法和量化交易系统 an assumption and is not a legal conclusion. Google has not performed a legal analysis and makes no representation as to the accuracy of the date listed.) 2011-11-09 Filing date 2011-11-09 Publication date 2012-02-01 2011-11-09 Application filed by 曾祥洪 filed Critical 曾祥洪 2011-11-09 Priority to CN2011103533911A priority Critical patent/CN102339452A/zh 2012-02-01 Publication of CN102339452A publication Critical patent/CN102339452A/zh Status Pending legal-status Critical Current

量化投资(2-2)金融概念-衍生品

这部分内容可能看起来很枯燥,但是如果希望认真对待交易,特别是衍生品交易,这些基本的内容必须掌握,因为衍生品杠杆高、涉及到交割,一个不小心就会出现很多意外,比如保证金管理不当导致爆仓,有或者因为交割管理不当,得到大量的仓位导致不必要的损失,甚至直接爆仓。细节决定成败!

衍生品交易跟普通的现金产品交易有一个本质的区别,就是现金流不同。在交易衍生品合约时,并不产生与合约代表价值相等的现金交换,通常只是像中间商提交部分保证金以维持该仓位。保证金以百分比的形式出现,取值根据中间商和合约类型不同而不同,当时通常为合约代表价值的1% - 20%。这也是衍生品杠杆效应的来源,即通过1%-20%的现金,就可以控制100%的资产。

交易期货,弄清保证金机制非常重要,因为这是爆仓最直接的因素。

保证金机制

咖啡C 期货的日线图

  1. 一份期货合约包括什么?
  • 标底物,也就是合约中最终交割的是什么东西,一般用一个符号代表,比如咖啡C期货就是KC
  • 交割日期,也就是该合约最终交割的日期,通常每个月会有一份专门的合约,每个月有不同的字母代表。FGHJKMNQUVXZ这12个字母,分别代表了1-12月份。比如KCZ9就代表了2019年12月交割的咖啡C期货。至于具体的交割日,根据不用的期货不同而不同,但是作为期货交易者,我们之关心最后能够交易期货的日期,在上图中也就是2019-12-18日。也就是过了这一天,我们就不能在自由交易期货了。(会发生什么呢?看情况,你可能会收到37,500 磅咖啡豆。。。)
  • 合约大小,是指一份合约代表了多少标的物。上面的咖啡期货一份合约代表了37,500 磅咖啡豆。
  • 每点的价值,是指期货价格浮动1.0所代表的价值。以咖啡为例,每点价值是375美金。这个量有时也叫乘数(Multiplier)。
  • 期货合约的价值,是期货价格 × 乘数。以咖啡为例,现在咖啡的价格是106.15,则这份合约代表的价值为106.15 × 375 = 39806.25美金。
  • 最小浮动,是期货价格浮动的最小单位。以咖啡为例,该数值为0.05
  • 最小浮动价值,是最小浮动×乘数。以咖啡为例,该数值为18.75美金
  • 交易时间,就是我们可以进行该合同的交易时段。
  • 融断,有一些合约有融断的上下限,即如果价格突破这些限制,交易将被终止。
  • 保证金,就是持有一份合约需要提供给中间商的现金或者其他抵押物。

掉期(Swap)和CFD

掉期是另一种常见的衍生品合约,这里我们只讨论权益掉期(Equity Swap)。一般在这种合约中,一方承诺通过向另一方支付固定现金流,以交换标地物的收益。一份掉期合同涉及到两个分支:权益分支(Equity Leg)和浮动分支(Floating leg)。权益分支与标地物回报率挂钩,而浮动分支主要与利率挂钩。

我举个例子,A和B签订了一份S&P500指数Swap,名义价值(Notianal)为1000,期限为2年,重置期为1年,A承诺每年支付给B 2%的利息,相应的B支付给A S&P500指数每年的价格回报(不计算分红)。在合同签订当时,AB之间并不会产生任何现金流,直到地一个重置期限,即一年。假设一年后S&P500指数增长了100点,那么B需要支付A 100,相应的A需要支付B利息20(1000×2%),那么最终的现金流为B支付A 80。最终的结果是,A 盈利80, B亏损80。

交易CFD需要注意的是,通常CFD的浮动利率比较昂贵,一般的提供商为央行利息+1.5%~3%每年。会测是需要仔细考虑这部分花费,因为CFD是按照名义价值收费的,如果你使用杠杆,这部分花费非常庞大。比如说,你有一个1000元的账户,采用5倍杠杆,买入5000元CFD,按费率3%计算,你需要每年支付150(但是每天从账户扣除,并且假定价格没有变化),也就是你账户实际价值的15%!

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