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“90/10”策略介绍

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期权策略型ETF介绍(一):“90/10”策略ETF

美国市场在90年代末出现了以期权策略组合构建的指数,在过往的文章里我们也为读者介绍了若干芝加哥期权交易所(CBOE)的代表性期权策略指数。实际上,衍生品和指数在许多地方都碰撞出了火花。例如,在2017-2019年间,期权策略型ETF(Options-based ETF)产品在美国市场有了大幅的增长。利用股票期权精准投资的特性,此类产品有效降低了资产组合风险,提高了风险调整后的回报。 本文将为大家介绍“90/10”策略的ETF。所谓“90/10”是指资产组合中的大部分投资于低风险产品,而小部分投资于期权产品的ETF,目的是在控制风险的前提下获得比低风险低收益率产品更好的回报。美国市场上的风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)和国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)这两 ( 点击阅读全文 )“90/10”策略介绍

【ETF 问答-策略篇】如何利用 ETF 进行长期投资?如何利用 ETF 把握短期投资机会?

  • 恒生ETF 2020-05-06 13:39:05

今日的恒生君【ETF问答】栏目又来啦~不定时科普ETF知识,欢迎大家围观鸭~问:如何利用 ETF 进行长期投资? 答:ETF 的投资目标是复制标的指数、实现对标的指数的紧密跟踪。因此,ETF 具有风险分散度好.

““90/10”策略介绍 90/10”策略介绍

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如何用期权进行“哑铃型”资产配置——“90/10”策略介绍

qmhedging 于 2019-10-12 08:38:49 发布 1745 收藏 3

“90/10”策略ETF

本文将为大家介绍“90/10”策略的ETF。所谓“90/10”是指资产组合中的大部分投资于低风险产品,而小部分投资于期权产品的ETF,目的是在控制风险的前提下获得比低风险低收益率产品更好的回报。这是一种典型的“哑铃型”资产配置,也就是资产分布于“低风险、低回报”和“高风险、高回报”的两个极端。例如,美国市场上的风险有限型ETF(Aptus Defined Risk “90/10”策略介绍 ETF,DRSK)和国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)这两个产品就运用了这种风险和收益平衡的策略。

一、风险有限型ETF(Aptus Defined “90/10”策略介绍 Risk ETF,DRSK)

风险有限型ETF是Aptus Capital在2018年发行上市的场内产品,旨在获得固定收益和股票市场的超额收益。该产品将90%到95%的资产投资于投资级企业债券(investment-grade corporate bonds),其余资产则投资于美国大盘股票的期权。由于期权买方的最大损失是确定的,也就是全部的权利金,因而该策略被称为“defined risk”。这个策略在跟踪公司债券收益的同时,无需承担较长的久期风险,这种梯形期限策略可以在控制风险的前提下产生稳定回报。实际上,该产品并非直接投资债券,而是通过投资跟踪公司债券指数的ETF来获得收益。

其具体持仓是,“90/10”策略介绍 用80%的资产购买了七个不同到期年份的债券ETF(ISHARES TR IBONDS),1%左右的资产买了标普的认沽期权,除去现金及其等价物,剩下的资产购买了20余只优质美股的认购期权合约。个股期权组合的形式有效地获取了股票市场上涨的收益而又能分散个股期权的风险,而与股票市场存在负相关性的债券ETF则提供了稳妥的基准收益。

二、国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF,SWAN)

该产品挂钩标普500指数的表现,同时还为投资者提供遭遇国债“黑天鹅”时的保护,同时也能提供更好的挂钩标普500指数的风险调整回报。该产品跟踪指数S-Network BlackSwan Core Index (SWANXT),该指数由90%的美国国债和10%的S&P 500 LEAP的实值认购期权构成。指数每两年调整一次,该产品则每两年调一次仓。

期权策略型ETF介绍(一):“90/10”策略ETF

本文将为大家介绍“90/10”策略的ETF。所谓“90/10”是指资产组合中的大部分投资于低风险产品,而小部分投资于期权产品的ETF,目的是在控制风险的前提下获得比低风险低收益率产品更好的回报。美国市场上的风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)和国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)这两个产品就运用了这种风险和收益平衡的策略。

一、风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)

风险有限型ETF是2018年发行上市的场内产品,旨在获得固定收益和股票市场的超额收益。该产品将90%到95%的资产投资于投资级企业债券(investment-grade corporate bonds),其余资产则投资于美国大盘股票的期权。由于期权买方的最大损失是确定的,因而该策略被称为“defined risk”。跟踪公司债券收益的同时,无需承担较长的久期风险,这种梯形期限策略可以在控制风险的前提下产生稳定回报。实际上,该产品并非直接投资债券,而是通过投资跟踪公司债券指数的ETF来获得收益。

其具体持仓是,用80%的资产购买了七个不同到期年份的债券ETF(ISHARES TR IBONDS),1%左右的资产买了标普的认沽期权,除去现金及其等价物,剩下的资产购买了20余只优质美股的认购期权合约。个股期权组合的形式有效地获取了股票市场上涨的收益而又能分散个股期权的风险,而与股票市场存在负相关性的债券ETF则提供了稳妥的基准收益。

二、国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF,SWAN)

该产品挂钩标普500指数的表现,同时还为投资者提供遭遇国债“黑天鹅”时的保护,同时也能提供更好的挂钩标普500指数的风险调整回报。该产品跟踪指数S-Network BlackSwan Core Index (SWANXT),该指数由90%的美国国债和10%的S&P 500 LEAP的实值认购期权构成。指数每两年调整一次,该产品则每两年调一次仓。