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差價合約CFD是什麼?

IG致力於保障客戶的資金安全。(圖片擷取自:IG )

差價合約CFD是什麼?

什麼是外匯保證金?什麼又是差價合約CFD?

什麼是外匯保證金?什麼又是差價合約CFD?
  • Post category: 外匯基礎入門

外匯保證金交易(Foreign exchange margin trading)差價合約(Contract For Difference,CFD)
是一種運用保證金來放大槓桿的買賣方式,
期貨交易也是類似的一種交易模式,但並沒有實體的商品,
主要是買賣「合約」。

今天我們就來學習外匯保證金(forex)以及差價合約(CFD)的基本知識與重要觀念觀念:

什麼是外匯保證金Forex、差價合約CFD?

一般我們提到的外匯保證金交易,指的意思大多是差價合約,而不是單純只有外匯
同樣道理,我們常說的「外匯券商」其實也都不只提供外匯服務,而是各種商品都有。

外匯保證金/差價合約交易非常類似股票投資時的融資交易或融券交易、也很類似期貨交易
簡單來說:它們是向外匯券商借錢,支付少許保證金買賣商品合約的概念。

外匯保證金交易/差價合約CFD交易的3大優勢

交易成本極低:

小資金可以開始:

這類合約都可以切割到小單位或高槓桿交易,因此資金小也能操作。
但資金小也要小心高槓桿的斷頭風險(強制平倉比例),尤其新手不建議用高槓桿。

商品多、多空都可操作:

外匯保證金交易 與 差價合約CFD 交易是怎麼來的?

一般的外匯交易買賣的金額都非常巨大,一單位是100萬美金,
主要都是廠商作為生意上支付或是避險使用。
但一般人不能買賣這麼大的金額,
所以一般人買賣外匯主要都是透過銀行買賣外幣的現金或用外幣存摺做買賣
中間的手續費很高(銀行牌告買價和賣價之間的差價)

外匯保證金交易與期貨保證金的差別?

期貨保證金和差價合約的差別在於

  1. 差價合約沒有到期日,但期貨合約有到期
  2. 差價合約有利息 (比較像是借貸),但期貨合約沒有利息
  3. 差價合約不涉及實物交割,但期貨合約可以實物交割

外匯保證金與差價合約交易時要注意的4件事?

1. 保證金少會有斷頭風險
和期貨一樣,如果保證金如果太少且槓桿太大,
遇到市場大波動時很可能就會被「斷頭」,也就是強制認賠。
應該避免使用太高的槓桿,以及不要用最低的保證金在做操作,那樣會很危險。

2. 注意利息成本(留倉費)
通常交易時都會告訴你目前的部位是否要支付利息,有的狀況要有的不用。
短線交易利息通常低的可以忽略,但長期累積下來還是要小心,不應該長期持有。
留倉費有正負,等於也會有賺利息的時候

3. 不持有實物
在交易的股權、債權、虛擬貨幣都不是實際擁有,
比方說沒有股票投票權這些東西,只是單純在對它的漲跌作出買賣選擇,而在損益計算上完全跟持有實物一樣(必須的)。
因為不持有實物,所以選擇交易商也要很注意是否安全。

4. 不要使用高槓桿
雖然許多交易商都會強調他們可以提供高槓桿,例如1:400、1:500,
但強烈建議不要用高槓桿,因為那會大幅拉高風險與交易成本,
除非你交易的是波動極小的商品,否則初期用到1:5或1:10就夠了。

選擇外匯保證金/差價合約CFD交易商要注意的3件事 差價合約CFD是什麼?

注意1. 交易商是否有合格的監管牌照?

1. 英國金融市場行為監管局(FCA)
2. 澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)
3. 美國商品期貨交易委員會(CFTC) [只對美國本土交易商開放]
4. 歐盟金融工具市場管理(MiFID)

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買賣價差.jpg

差價合約的一般交易方式為顧客按照約定向銀行或經紀商繳納一定數量的保證金,以保障交易有抵抗風險的能力,按照約定的交易價和結算價計價方式進行交易和結算。在交易時,經紀商或銀行按照約定根據交易量在客戶的保證金帳戶中凍結一定比例的保證金,一般來說是 1~5% ,而剩下的部分則由經紀商或銀行提供信貸支援進行融資或融券。所在合約的續存期間(持有交易合約的那段時間)會出現利息損益,如果出現利息損益則首先考慮從已經凍結的保證金中扣除(或添加到未凍結的保證金中),當已經凍結的保證金不夠支付利息的時候則從未凍結的保證金中扣除,(有的經紀商的代理合同中還會約定一旦由於利息損益造成已凍結保證金全部損失,那麼經紀商會重新凍結一定比例的保證金,當然會比原來的少一些)。

由於差價合約是不可交割合約,即合約中的商品不會進行實物交割,結算時只進行差價的現金結算,所以差價合約理論上是沒有期限的,當然如果客戶保證金帳戶中的保證金因為貸款利息的原因而損失殆盡的話,估計經紀商或者銀行也會按照代理合同的條款隨時結算你的帳戶的。在結算時,結算價往往會按照結算時的市場價進行結算,這時如果你交易的商品的買入價加上貸款成本低於賣出價的話那麼你就會有盈利,否則就會有虧損,由於這個盈虧是按照合約上所有的商品的數量來結算的,所以針對你用於交易的保證金而言,你的盈虧的數額會非常的大。並且在差價合約的 交易中,貸款利息也算進了交易成本中,所以相對你支付的保證金而言,貸款利息也是一大筆支出,例如,你的環球金匯保證金比例是 5% ,而貸款利息也是 5% 的話,即使如果商品的價格一直維持不變的話,那麼你所支付的保證金也僅夠支持一年的利息,所以事實上如果市場價格保持不變的話,那麼每張差價合約的合理期限為(貸款利率為保證金本幣的隔夜拆借利率)。

保證金交易

差價合約 CFD 是用保證金交易的。保證金比率從股票差價合約 CFD 的 3% 到指數差價合約 CFD 的 1% 不等。 這樣,您的資金利用效率就會更高,因為您只需要投入頭寸總額的一個很小比例就可以進行一筆交易,同時享有市場波動帶來的全部收益和風險。也就是說,您能放大自己的投資收益。

無論市場升跌,同樣獲利

既可以做多也可以做空

利用 CFD 對沖股票現貨市場中的風險,從而在下跌市場中獲利。

優點

差價合約( CFD )是為短期股票交易而設計的,具有比普通交易更顯著的優點,更重要的是,它能夠進行保證金交易(通常是合約總值的 10% 到 20% ),而且可以賣出。差價合約不產生印花稅。對比普通的股票交易,差價合約( CFD )有以下優勢:資本充足率投資者不必按交易額的 100% 存款到帳戶裡,僅要求將存入的保證金作為抵押,通常只需交易額的 20% ,雖然只有 10% 的保證金存款是可以用的。

覆蓋全球

交易覆蓋全球 20 家以上主要交易所, 2,500 個以上品種。 CFD 交易品種包括:

強流動性

CFD 的價格與交易所的價格是一致的。這意味著用 CFD 交易,您可以同時享有基礎市場的流動性 .

投資學習

新投資者在做 CFD 的時候,對很多方面都存在疑慮,包括技術上,也包括心理上,新投資者可以參看以下建議:

1 、善於借鑒學習,善於使用模擬帳戶善用免費類比帳戶,學習 CFD 交易 -- 投資家的耐心:等待收益率為正的時刻;初學者要耐心學習,循序漸進,勿急於開立真實交易帳戶,可先試用模擬帳戶。

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利用 CFD 差價合約購買避險資產:以 CFD 黃金為例

參考資料:元大期貨-交易策略

參考資料:元大期貨-交易策略

常見的避險方式是購買黃金、公債等避險資產,這些資產容易在市場下跌時逆勢上漲。若能分配部分資金投資,就能發揮避險效果。部分貨幣也有類似的效果,發行國的政經局勢穩定,且具有極佳的流動性,也能在黑天鵝來臨時保持穩定的幣值,我們稱它們為避險貨幣。通常投資者在基礎市場交易避險資產,隨著金融產品和衍生品愈發豐富,不少機構和投資者還會利用差價合約購買避險資產。CFD可以靈活做多做空,具備與期貨合約相似的避險或投資機制,交易CFD無需像交易期貨般關注交割日和轉倉的問題,不過會有相關的隔夜融資費用。部分CFD產品甚至能全天 24 小時交易,利用差價合約購買避險資產,也不失為一種選擇!

CFD 差價合約是什麼、可以投資哪些商品?

根據 IG〈何為差價合約交易,其運作方式是什麼?〉,差價合約(CFD, Contract For Difference)是一種衍生性產品,交易差價合約時,代表同意交易由合約開立至合約結束時之間的資產價格差額,投資者可以靈活做多做空,而無需擁有實際資產。差價合約本質上是一種槓桿合約,有保證金要求,不必在一開始就投入全部成本,但仍可以獲得完整倉位。

此外,部分CFD 市場的交易時間不像股票市場有規定的交易時間,有些甚至 24 小時都能於交易平台上進行差價合約交易。對 CFD 差價合約有興趣的投資人,建議參與前可先透過 IG 課堂參加免費線上課程,或開設模擬賬戶演練交易。

交易差價合約時,無論是做空還是做多,一旦平倉,將實現盈虧。(圖片擷取自:IG〈何.

交易差價合約時,無論是做空還是做多,一旦平倉,將實現盈虧。(圖片擷取自:IG〈何為做空和做多差價合約交易?〉

CFD 差價合約交易的商品眾多,如投資指數、外匯、股票、大宗商品、數位加密貨幣、債券、利率、期權等市場。以全球知名差價槓桿合約交易平台 IG 為例,共有 17,000 多種市場可供投資者選擇,透過差價合約小資族也有機會參與交易,讓自己獲得更好的收益。

參考資料:CFD 是什麼?世界疫情延燒下 如何利用差價合約交易抓住投資趨勢?

參考資料:CFD 是什麼?世界疫情延燒下 如何利用差價合約交易抓住投資趨勢?

如何利用差價合約達到避險目的?

對差價合約 CFD 有基本的認識之後,如何利用差價合約購買避險資產呢?一般而言,黃金、美國公債是熱門的避險資產。此外,也可以考慮日圓、美元、瑞士法郎等「避險貨幣」,儘管三種貨幣的避險邏輯有所不同,這類貨幣通常在經濟不穩定的狀態下,表現相對較穩定,頗受部分投資者的青睞。

參考〈2022 投資趨勢為何? 3 大觀察方向、小資族參與市場方法!〉,聯準會生息有望促升金價漲勢,加上綠色通膨、債務危機等因素,可以看到 2022 年 黃金仍是市場焦點,因此我們就以 IG 投資 CFD 黃金為例來看看 CFD 黃金的投資方法。

以差價合約交易避險資產:以黃金為例

隨著時代的進步,買賣黃金的方法更多,購買黃金避險也不是只有實體黃金的途徑、還可買賣非實體黃金。一般的黃金期貨買賣對投資者資金有很高要求,設置了一定的門檻,小資族是無法參與的了,但透過 CFD 差價合約投資黃金的價格漲跌,能用更少的保證金即可獲得完整的倉位(當然,收益放大的同時,損失也面臨放大的風險);此外,相較傳統的購買金飾或金塊避險,金價瞬息萬變對投資者脫手的要求很高,價格漲了十分可喜,但說不定還沒等投資者離場,價格就回落了,而通過差價合約交易,套利離場也更靈活方便。

從下圖便可以觀察到 2 月初隨著俄羅斯和烏克蘭的地緣政治局勢升溫CFD 黃金價格的漲幅顯而易見。投資者若能洞見國際局勢提前部署,便能有效在股市崩跌時,透過 CFD 購買黃金等避險資產獲利。

IG模擬帳戶CFD黃金操作範例。(圖片擷取自:IG)

IG模擬帳戶CFD黃金操作範例。(圖片擷取自:IG)

解惑!CFD 是詐騙嗎?如何挑選槓桿合約交易平台?

許多讀者都會有這個疑問:「CFD 是詐騙嗎?」CFD 差價合約是近年來新興的金融衍伸性商品,是一種投資的管道,並不是詐騙的話術。不過市場上確實有很多打著差價合約投資名義的詐騙交易平台,民眾稍一不慎入金至詐騙黑平台,便很難取回自己的資金,也因此很多民眾誤以為差價合約投資就是詐騙集團的手法。其實,差價合約交易本身並不是詐騙,只要讀者選擇合法的差價合約交易平台。

那如何挑選合法的差價合約交易平台呢?投資人可以藉由觀察品牌的成立時間、交易規模對交易商有初步的理解,更重要的是查詢該差價合約交易平台持有哪些國家的監管牌照。如果你沒有時間比較不同差價合約交易平台的差異,可以先嘗試全球最知名、交易量也最大的 CFD 差價合約 交易平台 IG。

IG 集團於 1974 年在英國倫敦成立,為富時 250 指數的成分股,是全球首家提供差價合約交易機會的公司,也是全球交易量最大的 CFD 交易平台。 IG集團的分公司在運營國家均接受當地監管機構嚴格監管,分别申请了 11 張監管牌照,包含英國金融市場行為監管局(FCA)、日本金融監管廳(JFSA)、澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)、美國商品期貨委員會(CFTC)、美國全國期貨協會(NFA)、新加坡金融管理局(MAS)、百慕達金融管理局(BMA)、瑞士金融市場監督管理局(FINMA),且客戶的資金獨立存放於受監管的銀行託管帳戶內,嚴格保障投資人的血汗錢。

IG致力於保障客戶的資金安全。(圖片擷取自:IG )

IG致力於保障客戶的資金安全。(圖片擷取自:IG )

最後,還是要一再提醒,投資一定會有風險,除了平時就要做好功課外,為了避免黑天鵝來臨重挫資產水位,如何將部分資產配置到避險標的,也考驗著投資人的智慧。本文介紹的 CFD 差價合約交易也不失為一種購買避險資產的選擇,不過市場也存在一些不良的差價合約交易平台,提醒投資人入金前務必做好功課,完整調查差價合約交易平台的背景,自己的血汗錢才能真正獲得保障。

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    Apr 14 Tue 2020 13:46

什麼是外匯保證金跟差價合約(CFD)?

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所謂的外匯保證金交易(Foreign Exchange Margin Trading)跟差價合約(Contract For Difference, CFD),

外匯保證金也是 CFD 的一種,差別只在於:

  • 外匯保證金:專指外匯上的差價合約,一般以外匯對(例如,USDJPY, EURUSD)為合約商品。
  • 差價合約 CFD :泛指於所有金融商品(股票、外匯、ETFs、石油、黃金、虛擬貨幣)的差價合約。

其目的是,讓小額投資者可以只準備很少的本金(例如一萬美金),藉由槓桿交易,達成「一支美金」上的投資。

有沒有發現到,當使用差價合約(CFD)交易時,根據你所使用的槓桿倍數,獲利會一起被放大成同等倍數。(在案例中,本來的獲利 100 元會變成 10000 元,投資報酬率 1% 變成 100%)

這就是外匯保證金 / 差價合約 CFD 的優勢:只要準備較少的本金,就能進行大資本的交易買賣,這就叫做「槓桿交易」。