什麼是槓鈴策略(Barbell strategy)？

理论价值有时被称为公允价值或假设价值，是期权的估计价格。期权定价可能与买入、卖出或两者的组合有关。在大多数情况下，这个价值是用某种特定类型的数学方程计算出来的。目前有几种这样的模型在使用有时也称为公允价值或假设价值，理论价值是期权的估计价格估计期权价格最流行的模型之一是Black-Scholes期权定价模型。该公式于1973年首次提出，是Fischer Black和Myron-Scholes提出的，被认为是非常精确的，这个概念很快就引起了人们的注意，并且仍然是当今所有常用公式中最可行的一个在特定的市场条件下，确定一个或多个期权的假设价值，可以帮助我们洞悉购买或出售证券是一个好主意。当然，理论价值，取决于一般市场表现假设的质量，尤其是期权的表现。第二，理论价值的计算允许投资者根据几个不同的场景Black-Scholes方法，以及其他用于预测理论价值的数学公式，允许包含不同的数字。通过运行几个预测，投资者可以确定最有可能适用的未来情况，同时仍在为一个或多个因素出现时会发生的情况做好准备另一方面，理论价值是当今交易中最基本的工具之一。通过将期权的估计价值与当前市场价格进行比较，有可能确定购买或出售是否有可能在未来某个时间点产生回报。经纪人和投资者通常在做出任何类型的投资决策之前采用这一概念。

什麼是槓鈴策略(Barbell strategy)？

理论价值有时被称为公允价值或假设价值，是期权的估计价格。期权定价可能与买入、卖出或两者的组合有关。在大多数情况下，这个价值是用某种特定类型的数学方程计算出来的。目前有几种这样的模型在使用有时也称为公允价值或假设价值，理论价值是期权的估计价格估计期权价格最流行的模型之一是Black-Scholes期权定价模型。该公式于1973年首次提出，是Fischer Black和Myron-Scholes提出的，被认为是非常精确的，这个概念很快就引起了人们的注意，并且仍然是当今所有常用公式中最可行的一个在特定的市场条件下，确定一个或多个期权的假设价值，可以帮助我们洞悉购买或出售证券是一个好主意。当然，理论价值，取决于一般市场表现假设的质量，尤其是期权的表现。第二，理论价值的计算允许投资者根据几个不同的场景Black-Scholes方法，以及其他用于预测理论价值的数学公式，允许包含不同的数字。通过运行几个预测，投资者可以确定最有可能适用的未来情况，同时仍在为一个或多个因素出现时会发生的情况做好准备另一方面，理论价值是当今交易中最基本的工具之一。通过将期权的估计价值与当前市场价格进行比较，有可能确定购买或出售是否有可能在未来某个时间点产生回报。经纪人和投资者通常在做出任何类型的投资决策之前采用这一概念。

什麼是槓鈴策略(Barbell strategy)？

财务报告的目标至关重要，因为财务报告提供了一种向所有者、股东、政府税务机关和其他人正式报告公司财务行为的方法。财务报告对于任何一家公司来说都是必要的，因为它为公司提供了一种更透明的一致方法，避免财务记录中的任何欺骗或欺诈。任何组织都必须提供有效的财务报告，无论是国家级组织还是私营公司，所有这些组织都必须遵守《国际财务报告准则》（IFRS）规定的标准，并遵循公认会计准则（GAAP）财务报告旨在向利益相关者提供有关企业财务的详细信息。财务状况评估、现金流分析、经济健康、财务潜力，利润和所有者资本都是财务报告的目标，正确、准确地评估货币状况是财务报告最重要的目标之一，它以周期性的方式为公司提供全面和渐进的进展，是最著名和最标准的评估方法经济状况是资产负债表，包括一些附加的详细附件。在资产负债表中，为所有者提供有关组织资产、负债和总体财务结果的详细信息现金流量报告是生产、销售服务和整体业务运作的一个组成部分，也是财务报告的目标之一。流入和流出衡量公司的投资和经济活动。流入衡量流入的资本，流出决定支付或应付的款项，公司批准。从投资角度来看，良好有效的现金流是极其重要的，这意味着投资者可以通过观察其现金流来分析公司的财务状况。现金流分析是财务报告的关键目标之一企业损益的评估是财务报告总体目标的一个组成部分，由不同部门的主管部门编制这些报告，称为损益表。这种报表反映的是公司的整体利润，不同时期的损失、收益和进展。由于在企业界，一个机构无法承受比所产生的收入更大的费用，因此有必要编制一份经过计算和管理良好的损益表，以便对公司进行准确的评估财务报告报表的另一个主要目标是计算和计量所有者的资本或股东的收益。权益报表显示了股份、普通库存、付款，此外，会计准则还要求公司在这些权益报表中注明其期初和期末余额。

什麼是槓鈴策略(Barbell strategy)？

例如，瑞银集团（UBS）出于“转向优质资产”的考虑，在周三（4月1日）将Atmos Energy（ATO）的股票评级上调为“买入“。投行Cowen在三月早些时候上调了Paccar（PCAR）的评级，并在其报告的标题中使用了相同的词语。摩根大通（J.P. Morgan）上周发布的最为广泛阅读的研究报告之一来自网络和IT分析师萨米克·查特吉（Samik Chatterjee），而它被称为“转向优质资产2.0”。苹果公司（Apple，AAPL）和思科系统（Cisco Systems，CSCO）是他提到的两只面临“有限现金流挑战”的股票。

加拿大皇家银行（RBC）工业分析师迪恩·德雷（Deane Dray）也认为安全很重要，但他建议投资者采取所谓的杠铃策略（barbell approach）。他建议把80%的权重放在更安全的股票上，同时把20%的权重放在更具周期性的股票上。

今年迄今为止，Industrial Select Sector SPDR ETF（XLI）下跌了约30% ，比同期道琼斯工业平均指数和标普500指数低了约10个百分点。

德雷名单上的优质股票包括：Roper Technologies（ROP）、IDEX（IEX）、霍尼韦尔国际（Honeywell International，HON）、Ametek（AME）和丹纳赫（Danaher，DHR）。

他建议投资者“持有一些周期性和混合型”股票，包括：通用电气（General Electric，GE）、Wesco International（WCC）、nVent 什麼是槓鈴策略(Barbell strategy)？ Electric（NVT）、Xylem（XYL）或Evoqua Water Technologies（AQUA）。

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2020年4月1日报道“How to Build a Barbell Portfolio With 10 Stocks”。