分类
关于外汇信号的常见问题

商品初始和维持保证金

18.什么是保证金交易?为何出现追加保证金?

Zeal Capital Zeal Capital Market(Seychelles)Limited 是一家专注于向机构及零售投资者提供外汇、大宗商品、指数、股票等多元资产交易服务的金融机构,其经纪业务主要基于交易产品的买、卖点差及/或交易手续费。Market(塞舌尔) Limited为 Zeal Group成员,是由塞舌尔金融服务局(FSA)授权及监管的证券经纪商,牌照号:SD027,公司地址:Suite C, Orion Mall, Palm Street, Victoria, Mahe, Seychelles。

Zeal Capital Market(Seychelles) Limited 是由塞舌尔金融服务管理局(FSA)授权及监管的证券经纪商,牌照号:SD027,公司地址:Office 1, Unit 3, 1st Floor, Dekk Complex, Plaisance, Mahe, Seychelles。

Zeal Capital Market (UK) Limited 获英国金融行为监管局FCA(注册号码(FRN): 768451)授权从事特定金融活动及产品类型,包括代理投资交易、委托投资交易、安排并促进投资交易。公司地址:No. 1 Royal Exchange, London, EC3V 3DG, United Kingdom。

本网站www.zfx.com由山海证券(塞舌尔)有限公司 / Zeal Capital Market (Seychelles) Limited运营。

© 2022 Zeal Capital 商品初始和维持保证金 商品初始和维持保证金 Market(塞舌尔)有限公司版权所有。

NOTICE 公告

Zeal Capital Market (Seychelles) Limited is part of Zeal Group, which does not accept or 商品初始和维持保证金 offer any products to Hong Kong residents or public. Moreover, while the Zeal Capital Market (Seychelles) Limited is regulated and licensed in other jurisdictions and operates under strict regulations of those other jurisdictions, it does not offer any of its products to the Hong Kong public.

Zeal Capital Market(塞舌尔)有限公司及其全球分支機構不接受也不向香港居民或公眾提供任何產品。Zeal Capital Market(塞舌尔)有限公司及其全球分支機構不接受也不向香港居民或公眾提供任何產品在其他司法管轄區域接受監管並獲得牌照,在其嚴格的監管之下經營,集團對香港公眾不提供任何產品。

Zeal Capital Market(塞舌尔)有限公司及其全球分支機構不接受也不向香港居民或公眾提供任何產品及其全球分支机构不接受也不向香港居民或公众提供任何产品。Zeal Capital Market(塞舌尔)有限公司及其全球分支機構不接受也不向香港居民或公眾提供任何產品在其他司法管辖区域接受监管并获得牌照,在其严格的监管之下经营,集团对香港公众不提供任何产品。

商品初始和维持保证金

- 与客户共同成长 -

一般情况下,客户于交易日当天中午 12 点以前提交的出金申请, 我们会在当天处理完毕,同行当天即可到帐,跨行可能会在第二个银行工作日到帐。当天中午12点以后提交的出金申请,一般会在第二个银行工作日到帐。

根据香港期货交易所有限公司(「交易所」)的期交所规则、规例及程序的第 819B 条,错价交易必须由任何原交易方于交易后10分钟内或30分钟内(若交易是自选组合交易)按交易所不时规定的方式及形式通知交易所。交易所在收到通知后,会实时在HKATS电子交易系统发布有关交易已有交易方报称为错价交易,可能要注销的警告讯息。假如在宣布警告讯息后的10分钟内,错价交易的各交易方均予同意,而其他交易所参与者在宣布后的10分钟内亦无向交易所提出反对,交易即会被注销。假如在宣布警告讯息后的10分钟内,错价交易的交易方不同意注销,又或其他交易所参与者向交易所提出反对,又或无法联络错价交易的所有交易方,则须立即召开特别的HKATS电子交易系统错价交易评审委员会(「委员会」)。委员会会审核相关资料,并在召开后的10分钟内(除非情况不可行)决定报称的错价交易是否必须注销。委员会的决定对错价交易的各交易方有约束力,而有关决定作出后会尽快在HKATS电子交易系统上发布。交易所参与者须就报备的每宗错价交易,在交易所要求时向交易所支付每宗交易3,000港元。

投资者教育

国内免费专线

400-666-6698

852-22863288

版权所有:中信期货国际有限公司 Copyright © 2021 CITIC Futures International Co.,Ltd, All Rights Reserved

商品初始和维持保证金

不得不说李聪明真的是很聪明,因为他很快又想到了一种可以保护自己不受损失的方法。考虑到期货合同上的商品价格很有可能会向对买卖双方不利的方向发展,于是他开始要求期货的买卖双方都放一些钱到各自的单独账户里,那这个钱就是期货保证金(margin),这个账户就是保证金账户(margin account)。李聪明就会利用买卖双方的保证金作为一个保持期货合约买卖双方价值平衡的工具。这么听起来可能有点抽象。我们还是利用下面的例子来解释一下。

3月12日这天,酒庄老板来到李聪明的交易所来买期货了,刚好之前李聪明也已经把张农民想卖的葡萄列到了期货交易所上,当天的葡萄期货的价格是5000块,也就是说期货合同上写着双方同意买方于今年的12月28号从卖方那里花5000块购买1000斤的葡萄(这里的12月28日就是传说中的期货交割日期了delivery day,而5000块就是这份期货的价格future price)。酒庄老板觉得价钱ok,可以接受,就买了1份期货。不过无论是在张农民要求被列在交易所上时,还是酒庄老板购买列在交易所上的期货时,李聪明都会立刻从张农民和酒庄老板那里分别要到500块钱作为保证金(这个500块钱就是初始保证金initial margin,有的时候是固定数目,大部分的时候是按期货合同上的购买额度的百分比来算。接下来你就会看到这个保证金的用处了)。签完期货合同的第二天也就是3月13日张农民和酒庄老板又路过了李聪明的交易所,结果发现葡萄期货的价格降到4900块了。假如他们两个签的还是那个一次性的远期合同的话,那张农民就要开心了,因为那就意味着昨天酒庄老板已经同意花5000块从他那买1000斤葡萄了,就算今天葡萄价跌了,合同都签好了,酒庄老板必须还是要花5000块买他的葡萄,那他不就赚了嘛;同时酒庄老板就要不平衡了,“商品初始和维持保证金 怎么昨天刚签完,今天葡萄就便宜了呢,要是今天签的话不就能省下100块了不是”。

但可是!他们签的是期货合同,并不是远期合同!期货合同是标准化的,也就是说都是同样内容的(包括货物,交割日期,数量和价钱),货物价格是实实在在波动的!所以当葡萄的市场价降低的时候,张农民和酒庄老板签的期货合同上那1000斤葡萄的价格就是实实在在的跌了。于是实际情况其实是,当葡萄价钱跌了的时候,也就是葡萄期货价格下跌了,张农民才是不开心的那个,因为本来签的时候能卖5000块,跌完就只能卖4900了。那这种情况就不公平了,所以为了保持期货合约的价值平衡,李聪明会在葡萄市场价下跌的时候从酒庄老板的保证金里拿出下跌的差价,然后放到张农民的保证金账户里;反之当葡萄价格上涨的时候,从张农民的保证金里拿出上涨了的差价,再放到酒庄老板的保证金账户里。这样就算期货票面货物价值在不停的上下变动,但通过利用买卖双方保证金互相减盈抵亏,以此,买卖双方的权力义务始终保持了平衡。这里需要提到的一个小点是,保证金账户一般都会有个底线,也就是说当保证金赔的快没了的时候,账户持有人都必须重新存入新的额度达到初始保证金的额度,以保持保证金账户不低于一定的底线,这个底线就是叫维持保证金(maintenance margin)。期货清算所(解释见下文)是要每天都为买卖双方做这种平衡清算的。当保证金账户里的钱低于维持保证金数额,账户所有人就会收到追加保证金通知(margin call)。这个保证金机制更加降低了期货买卖双方不遵守合约的风险。


以上的例子是从最原始的角度解释了期货的出现过程和原理。现实生活中应该没有葡萄期货,因为葡萄并不是什么标准商品,在此拿葡萄举例纯属个人喜好,但葡萄的远期合约还是有可能的;现实生活中的交易所也并不像文中例子里王聪明的交易所那样有清算的行为的,交易所只做交易不会做清算。现实生活中,真正做交易清算的是清算所(clearing house)。而这些清算机构一般也不会给个人或小型投资者做清算,而是只为大的投资管理公司直接提供服务。个人投资者要是想要购买期货的话就必须找到证券经纪商来委托交易期货。于是实际情况中整个过程有两条线,一条是交易线:买家 – 买家证券经纪商 – 交易所 – 卖家证券经纪商 – 卖家;另一条是清算线:买家 – 买家清算公司(clearing firm) – 清算所 – 卖家清算公司 – 卖家。交易可以在毫秒内发生,但交易的清算工作却需要时间完成。清算所和交易所的关系既可以是同属一个机构,也可以作为独立机构。

融资买进初始保证金如何计算?维持保证金如何计算?

融资买进初始保证金如何计算?维持保证金如何计算?

例如,投资者小张信用账户中有现金50万元作为保证金,经分析判断 资后,选定证券A进行融资买入,假设证券A的折算率为0.7 ,融资保证金比例券50%。小张先使用自有资金以10元/股的价格买入了5万股,这时小张信用账户中的自有资金余额为0,信用账户中的保证金可用余额为:10元/股x5万股x 0.7=35万元,然后小张用融资买入的方式买入证券A,此时小张可融资买入的最大金额为70万元(50万元x0.7+ 50%=70万元),如果买入价格仍为10元/股,则小张可融资买入的最大数量为7万股。至此小张与证券公司建立了债权债务关系,其融资负债为融资买入证券A的金额70万元,资产为12万股证券A的市值。此时,保证金可用余额为: (35万-7万股) x 10元/股x 50%=0元。

听出买卖点,一招擒龙头,关注公众号 “老韩实盘”:laohanshipan(点击可复制) 回复关键词 “指标” 既可以免费领取一套龙头股战法合集!